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《乘风破浪的姐姐》上线 芒果超媒股价大幅拉升,市值破1100亿,直逼爱奇艺

2020-06-24 15:45:01来源:北京时间

在宣发大打折扣的情况下,芒果TV旗下综艺节目《乘风破浪的姐姐》(下称“《姐姐》”)如期开播,并瞬间大爆。

6月12日中午12点,该节目在芒果TV上线首播。午后,芒果超媒股份有限公司(下称“芒果超媒”)股价便突然大幅拉升,并一度涨停。6月11日至6月17日收盘,芒果超媒股价已累计上涨18.66%,市值破1100亿,直逼爱奇艺。

《姐姐》也展现了超强的吸金力,首期节目中提到的品牌赞助达13家,超过同期相似节目《青春有你》第二季(5个)、《创造营2020》(11个)等。目前,芒果TV手机客户端中已开始售卖《姐姐》周边产品,包括“姐姐同款”金项链、银手链、训练服、瑜伽服等。

公开资料显示,芒果TV的运营主体为湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司(下称“快乐阳光”)。2018年6月,芒果超媒对同一控制下企业快乐阳光、芒果娱乐、芒果影视、芒果互娱、天娱传媒进行收购,并借壳快乐购成功上市。

财报显示,2019年芒果超媒互联网视频业务实现营收50.44亿元,同比增长56.46%;其中广告收入33.5亿元,同比增长39%;会员收入16.9亿元,同比增长102%。开源证券预计,2020年芒果超媒会员收入或达27.93亿元,同比增长11.03亿元,《姐姐》单一节目贡献赞助广告收入为4.55亿元。

若按开源证券预测会员收入增长11.03亿元的中间值计算,《姐姐》贡献的会员收入为5.52亿元,加上广告收入的4.55亿元,则合计为10.07亿元。2019年,芒果超媒新媒体平台运营业务毛利为39.57%,以此计算,节目将给公司带来3.98亿元毛利润。而《姐姐》上线5天以来,芒果超媒市值上涨已超175亿元。

“市值涨幅是否被高估,除考虑业绩和所处赛道外,还看投资者对企业产品的期望值如何。目前《姐姐》刚刚爆发,市值的大涨也在预期之中。但芒果超媒未来想保障市值增长态势并不容易,需要公司每一年和每半年都必须要有一个爆款IP,而且必须是长视频和电视剧,以此保证投资者对企业这类型影视概念长期持续的期望。”艾媒咨询创始人张毅告诉时间财经。

互联网分析师唐欣也对时间财经表示:“芒果超媒想要维持高位估值会比较困难。需要持续挖掘IP的长尾价值,同时能持续创造类似的IP。如何利用爆款节目价值,打造自己的核心流量,也是公司后续内容分发更高效的关键。”

中年影视需求被挖掘?

目前,《姐姐》一期节目在芒果TV的播放量已达到4.6亿,微博相关阅读量近90亿。从豆瓣评分来看,对比芒果TV近期上线的代表综艺《向往的生活4》(7.3分)、《说唱听我的》(6.1分),以及同为女团成长类的《青春有你2》(5.7分)、《创造营2020》(6.2分),《姐姐》目前评分达到8.4分,也为五部综艺之首。

从赛制来看,《姐姐》并不突出,这档节目就是通过训练和考核,从30位姐姐中选出5位组成女团。但特别之处在于,这次的选手不是二十来岁的小女孩,而是30岁以上,在娱乐圈打拼多年的“中年”女艺人。

但这些女艺人自带话题,有出道36年今年52岁的伊能静,也有出道7年今年30岁的金晨,以及自身话题性十足的张雨绮、吴昕、钟丽缇、沈梦辰等。而以30+“大女主”人设为主角的《姐姐》,也让“看完《姐姐》,突然不害怕变老了”成为微博热议话题。

“从成团来说,内容匹配不上吧,但我觉得这些女明星很拼很有勇气,她们代表的是30多岁的女性,传播的是女性正能量。”网友王陌一(化名)对时间财经表示。

“到表演部分我都快进了,但除了表演其它都很有看点。如果只看有实力的表演,还是年轻艺人更有亮点。”网友董欣(化名)也对时间财经表示。

自带社会议题、击中大众情绪,多位分析师在对时间财经肯定《姐姐》对芒果超媒股价拉动作用外,也表示该节目爆火背后是中年群体对于娱乐节目待挖掘的新需求。

“近年来一系列回归60、70年代作品都比较受欢迎,比如《芳华》等,这档节目中女嘉宾所在年龄层对生活的追求、对挫折的应对,都给70后、80后很强的精神共鸣。这背后体现出已成为中年的70后和80后对于影视节目较强需求。”张毅表示。

“这个节目的成功,核心还是体现不同层次受众对于综艺节目的需求。具有超强购买力的年长的受众群体,他们对于综艺的需求实际上非常强烈,而在此前国内综艺娱乐节目中并没有得到很好的满足。”创新战略顾问唐兴通也对时间财经表示。

毛利率下降

作为全年龄向综合性长视频平台,爱奇艺、腾讯视频和优酷在内容覆盖了剧集、电影等大多数类型内容,而哔哩哔哩和芒果TV则聚焦垂直领域。芒果TV作为芒果超媒唯一互联网视频平台,聚焦的是年轻用户以及青春都市女性用户。

年报显示,2019年芒果TV运营商快乐阳光全年自制上线综艺节目33档,其中《妻子的浪漫旅行》、《女儿们的恋爱》、《哎呀!好身材》等围绕女性话题展开节目均带来了较高的热度。此外,在巨头们靠外购优质内容进行厮杀的时候,芒果TV靠自创内容,成为唯一盈利的长视频网站。

2019年,芒果超媒营收125.01亿元,同比增长29.40%,归母净利润11.56亿元,同比增长33.59%。同期,腾讯视频亏损30亿元,爱奇艺亏损103亿元,哔哩哔哩亏损12.88亿元。而截至2019年末,芒果超媒已建立16个综艺制作团队和15个芒果TV自有、外部影视工作室,其中自有内容制作人员逾1500人。

不过,在芒果超媒去年125.01亿元营收中,以湖南广电为首的前五名客户销售额中关联方销售额占比28.50%,为35.62亿元。2019年芒果超媒发生关联交易总额44.67亿元,主要包括广告发布或代理、软广联合招商、版权采购或销售及其他关联交易等类型。

营收增长下,是芒果超媒多个业务版块毛利率下降态势。2019年芒果超媒只新媒体平台运营毛利率上涨0.75%,其他三大版块毛利率均下滑,新媒体互动娱乐内容制毛利率下滑最多为13.5%,媒体零售下滑0.17%,其他下滑2.7%。除此之外,高昂的内容成本也带来较高的负债,2019年企业负债82.58亿元,比2018年同期增长18.21亿元,2018年这一增长值也高达16.25亿元。

在湖南广电原有品牌影响力下,实行市场化运作的芒果传媒,可谓含着“金汤匙”出生。尤其在2019年5月,中国移动注资16亿成为芒果超媒二股东后,与运营商的联手或让其能量进一步爆发。

“从起步来看,芒果超媒能有这样的爆发,从明星资源和审核资质等来看,必然是离不开湖南广电资源倾斜。但未来或者一段时间内,随着芒果超媒自身生态和号召力的形成,这种依赖会逐渐摆脱。”张毅表示。

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